作者：华成乙 来源：原创 发布日期：08-24
一 | 特朗普的"美国制造"压力正在转化为台积电真实的利润代价。这家全球最大晶圆代工厂在创下季度盈利纪录的同时，也首次明确量化了海外扩张对毛利率的侵蚀幅度，而这一压力在未来数年内将持续加剧。
二 |
台积电本季度净利润同比大涨77.4%，再度刷新纪录，但亮眼业绩背后，海外晶圆厂的扩张已开始拖累整体利润率。 夜，东湖行吟文/图 商成勇 春来，您开口 武昌鱼翩然嬉闹 秦皇汉武唐宗宋祖 流入熙来攘往 夜东湖，行脚水岸步道 趁微风拨开桂枝 觅寻千载谜题 烟雨江汉沉浮隐隐雷音 唤醒浩荡时空 天下事和人世悲欢 纷至沓来 百余载香樟和梧桐 深情回望并默忆往昔 心中泛起年轮的涟漪 轻扬航帆 东湖，当野性趋近周天子礼乐仪轨 绵长岁月同一夙愿： 中兴 不止光武英雄气横亘 时光长河 正有武昌首义密集的轰响 接续昂扬 兵燹火焚多少事 唯这一汪湖光山色 千载不移 游旅者于此释然 不必忧心一根缆绳之外 多少纷扰谣诼 输不起的从不是人心 而是绵绵不绝的文脉 午夜的水面偶有鱼儿游跃 秋虫不断清唱 霓虹渐渐憩隐 只有爱憎蒸腾游弋 身心倦了，依偎威凛龙松 静待拂晓 静待天启光晕—— 造物主触燃星辰
眼前这宏阔浩渺 倒影掠过谁人身影 岸芷汀兰暗香缕缕 犹闻呦呦鹿鸣 哦，游旅者瞬间明了 一切生死枯荣 都在万户捣衣的 悠悠和声里 还有世事更迭历史回响 万般惆怅 初秋的虫鸣仍然悦性 南山甲所（注）不觉窗外喧嚣 您的梧桐列阵至今 守卫崇高 守护一世赤诚爱戴 时而有雨打高株紫薇的 簌簌声息 时而有滚滚江滔高峡平湖波澜起伏
此刻，您手植的龙松静谧 盯着路灯下自己的重影 梅岭，报春亭钩沉流年 您凝视那忽然纷落的大雪 从容徜徉于梅林 彼时，魑魅魍魉皆成苍蝇 大地寒凝 梅花迎雪 笑醒初春 拱形月门默默伫立 想必于午夜睥睨天下 翠竹轻挽落羽杉起舞 复制浪漫时光 您在难得沉静的初秋 祈愿国阜民丰 明日朝晨 万物化醇紫气氤氲 今夜，这浩瀚深邃的时空 定然有神祇悠游 您驻跸劬劳 花鸟虫鱼伴靓了湖山盛景 而此刻，行旅者兀自前行 慨叹千古兴亡事 望尽沸腾群山 忽闻曾侯乙氏钟奏金玉升平 越王勾践的锋芒 洞穿未来 ……
注：南山甲所，上世纪毛泽东主席在武汉东湖住地之一。1956年5月31日，63岁的毛泽东首次在武汉横渡长江，2小时零3分游了15公里。6月3日，在4天内3次畅游长江后，他在住处东湖宾馆南山甲所挥毫写下著名词作《水调歌头·游泳》。资料显示，毛主席一生48次在东湖宾馆下榻，主要住在东湖宾馆的梅岭一号和南山甲所。
三 | 台积电首席财务官Wendell Huang在财报电话会议上表示，毛利率虽高于此前指引，但被海外晶圆厂的摊薄效应所抵消，并警告随着海外项目在未来"数年"内陆续投产，利润率将进一步承压。《水调歌头·游泳》全词以游泳起兴，赞美社会主义建设成就，表达对新中国未来的豪迈展望。 与此同时，据日经新闻报道，台积电计划于2027年对先进制程及成熟制程芯片双双提价，幅度最高达10%，部分成本压力或将向客户转移。 毛主席曾有《卜算子·咏梅》词，传说于东湖梅岭一号所作。 自特朗普2025年重返白宫以来，台积电已累计宣布对美投资承诺达2000亿美元，其中包括上周刚刚披露的1000亿美元先进半导体制造及封装设施投资计划。白宫发言人向CNBC表示，"台积电及其他半导体公司数以万亿美元计的投资，正是特朗普贸易与经济政策的成果。
四 | " 政治压力驱动扩张，成本代价日益清晰 特朗普重返执政后，持续以关税威胁向不在美国本土生产的企业施压，台积电的大规模赴美投资正是在这一背景下加速推进。实乃毛主席1961年12月于广州读陆游咏梅词，反其意而作。
五 | 美国商务部长Howard Lutnick在声明中表示，"特朗普总统的领导力正推动企业投资美国制造业，台积电追加1000亿美元投资将创造数以万计的美国就业岗位，并将先进半导体制造业带回美国。" 然而，在美国建厂大幅提高了成本，晨星高级股票分析师Phelix Lee向CNBC表示，"总体而言，我们估计台积电在美生产的芯片成本比中国台湾高出20%至50%，具体取决于补贴时间节点、税收抵免确认及其他成本波动因素。毛主席对东湖梅岭情有独钟，他的咏梅词，写尽梅花傲岸挺拔、风骨铮铮的精神气质。"他同时预计，客户将承担更多因生产成本上升带来的额外费用。 毛利率摊薄幅度已有量化，但尚在可控区间 台积电首次给出了海外扩张对毛利率影响的具体预测：Huang表示，随着海外晶圆厂项目推进，初期毛利率摊薄幅度预计为2%至3%，后期将扩大至3%至4%。 D.A. Davidson技术研究主管Gil Luria认为，这一摊薄幅度在台积电目前的利润水平下尚属可承受范围。台积电第二季度毛利率为67.7%，较第一季度的66.2%小幅提升。 作品短评： 《夜，东湖行吟》是一首现场感十足的行走咏怀长诗。著名作家、诗人、文化学者商成勇先生夜游武汉东湖，脚踏水岸步道，于桂枝晚风、虫鸣鱼跃的午夜实景之中，开启跨越千年的精神回望。"台积电整体利润率极高，这一差距是它负担得起的，"Luria表示。 在其他亚洲芯片制造商中，SK海力士等企业也在开发美国本土设施，但台积电的投资承诺规模远超同行，由此带来的成本敞口也最为突出。诗作将周天子礼乐、光武中兴、武昌首义的历史回响，与南山甲所、梅岭承载的红色记忆交织，以香樟龙松、寒梅落雪等风物寄托民族风骨，点出“输不起的从不是人心，而是绵绵不绝的文脉”这一深刻命题。全诗虚实相生，时空自由流转，由历史兴亡的慨叹走向国阜民丰的美好祈愿。 垄断地位提供缓冲，成本转嫁客户可期 尽管利润率面临压力，台积电在先进制程市场的主导地位为其提供了重要的议价筹码。
六 | Gartner副总裁分析师Gaurav Gupta向CNBC表示，"对台积电有利的是，它几乎没有实质性竞争对手。"正因如此，"大部分成本上涨将不得不由其客户承担——这些客户要么寻求供应链多元化，要么受美国政府采购本土芯片的政策约束。" 晨星的Phelix Lee也预计，"美国制造"的压力将在特朗普任期结束后延续，但"激励与惩罚机制如何分配，目前尚不明朗"。他指出，新冠疫情对全球供应链的冲击已促使客户主动寻求地理分散化，"客户正在为地缘政治、物流及其他供应链中断风险做准备"。
七 | 诗歌扎根荆楚土地，地域辨识度鲜明，情理相融，格局开阔，在山水行吟之中守望文明根脉，呈现出厚重的历史意识与昂扬的家国情怀。
八 | 湖山载史，行吟铸魂——评商成勇《夜，东湖行吟》文/李凌志 《夜，东湖行吟》是一首实地行旅催生的现代咏怀长诗。 台积电方面则表示，公司持续看到来自客户的"多年期需求大趋势"，美国扩张受强劲客户需求驱动。过去12个月，受人工智能热潮提振，台积电市值已累计上涨逾100%。著名作家、诗人、文化学者商成勇先生夜行东湖水岸，立足眼前夜景，由一地湖山打通数千年荆楚历史脉络，将自然风物、历史兴废、红色记忆与文脉思考熔铸一体，景、史、情、理交织，兼具现场感、历史厚度与家国格局。 一、以行旅为骨架，构建虚实交织的时空场域 全诗采用边走边思的行走式叙事。开篇即把读者带入现场：夜走水岸步道，桂枝微风、鱼跃水面、秋虫清唱、霓虹渐隐，视听嗅觉多维并举，午夜东湖的幽寂实景铺陈眼前。 以眼前实景为锚点，诗歌开启蒙太奇式时空跳转：从周天子礼乐仪轨，到光武中兴，再到武昌首义的轰鸣；又上溯曾侯乙编钟的雅乐，回望吴越的历史锋芒。历史并非书本上的静态史实，而是化作江汉之间隐隐雷音，与湖岸香樟、梧桐的年轮共振。现实夜景与浩荡历史互相叠印，东湖不再只是一处地理风景，而成为华夏文明的一面镜子。 二、意象体系层次分明，地域标识与精神象征共生 诗作的意象分为两层。一层是属地实景意象：武昌鱼、桂枝、香樟梧桐、龙松、落羽杉、翠竹、紫薇、岸芷汀兰，以及南山甲所、梅岭、报春亭、拱形月门等东湖专属地标，牢牢扎根武汉地域，让诗歌有明确的土地根基。 另一层是精神象征意象：龙松的威凛沉静、寒梅傲雪报春，用以喻守正不屈的精神风骨；湖光山色见证兵燹更迭而亘古不变，成为文脉永续的物质载体。 对于南山甲所、梅岭这一组红色人文地标，文本处理克制含蓄，不做直白说教，以“梧桐列阵”“驻跸劬劳”等意象化表达寄寓崇敬，把红色记忆自然汇入湖山叙事，历史与现实浑然相融。文末注释厘清史料细节，也补足文本背后的历史语境，便于读者读懂意象背后的精神指向。 三、主旨深刻，把“文脉永续”作为全诗精神诗眼 “输不起的从不是人心，而是绵绵不绝的文脉”，是全诗思想制高点。诗人观照王朝轮转、兵燹纷扰：战火可以摧毁城池，世间不乏谣诼纷扰，但土地之上生生不息的文脉不可断绝。 诗歌从兴亡慨叹升向理想祈愿：“祈愿国阜民丰”“万物化醇紫气氤氲”，梅花笑醒初春、造物主触燃星辰，处处透出苦难之后必有新生的信念。诗作跳出个人悲欢，把个体行旅之感，升华为对民族文明传承、家国安定兴盛的深切寄望，格局开阔正大。 四、语言与节奏感十足 诗作尽量避免口语化词汇，句式整散调配妥帖，动词、形容词淬炼得体，诗意表达典雅流畅。第二人称“您”贯穿全篇，统摄先贤、土地精神、时代理想多重内涵，抒情主体贯穿始终。 五、总体评价 《夜，东湖行吟》是当代难得的行走咏史诗作。诗人商成勇先生脚踏湖岸，眼观夜色，心通千古，将荆楚古史、近代风云、红色记忆、山水风物融为一体，以湖山写历史，以草木喻精神，以文脉立主旨。既有现场行吟的真切质感，又有宏大的家国情怀，情理兼备，意境沉雄，是一篇思想性与文学性兼具的现代抒情长诗。版权申明：凡注有“”或电头为“”的稿件，均为独家版权所有，未经许可不得转载或镜像；授权转载必须注明来源为“”，并保留“”的电头。 。
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Published on:02:02:08